El resultado refleja una combinación de ingresos que avanzan lentamente y un gasto público que crece a un ritmo considerablemente mayor.
De acuerdo con el reporte, los ingresos totales acumularon un incremento de apenas 1,2% frente al mismo período del año pasado. La recaudación tributaria mostró un mejor desempeño, con una expansión de 2,3%, aunque con comportamientos dispares entre sus componentes.
Los impuestos internos aumentaron 11,2%, mientras que los vinculados al comercio exterior disminuyeron 12,2%. A esto se sumó una reducción de 2,7% en los ingresos no tributarios. Dentro de este grupo, los recursos provenientes de las entidades binacionales cayeron 23,7% y las donaciones disminuyeron 12,5%.
El Ministerio de Economía explicó que, en el caso de las binacionales, la apreciación del guaraní también incidió en la evolución de los ingresos cuando estos recursos son expresados en moneda nacional.
En contraste, el gasto total de la Administración Central acumuló un crecimiento de 9,7%, muy por encima de la evolución de los ingresos. La ejecución estuvo concentrada en áreas consideradas prioritarias por el Gobierno, entre ellas salud, educación, protección social y seguridad.
El gasto en salud aumentó 14,4%, mientras que educación registró una expansión de 13,1%. Los recursos destinados a seguridad crecieron 14,1% y los programas sociales aumentaron 10,1%. En materia salarial, aproximadamente el 80% de las remuneraciones fue destinado a Educación, Salud y Fuerzas Públicas.
Aun con este incremento del gasto salarial, el Ministerio destacó que la relación entre remuneraciones e ingresos tributarios se ubicó en 53,6%, por debajo del promedio registrado en los últimos años.
Uno de los mayores incrementos se produjo en medicamentos, cuyo gasto aumentó 21,5% interanual. El resultado responde tanto a las necesidades corrientes del sistema público de salud como a la cancelación de obligaciones pendientes con proveedores.
Las prestaciones sociales también mostraron una fuerte expansión, de 15,6%. Las jubilaciones y pensiones crecieron 9,7%, mientras que la pensión para adultos mayores aumentó 14,1%. El mayor salto se observó en las transferencias destinadas a Alimentación Escolar dentro del programa Hambre Cero, que aumentaron 105,5%.
La inversión pública también ganó ritmo. Hasta julio alcanzó G. 3,841 billones, unos USD 612,8 millones, equivalentes al 1% del PIB, y registró un crecimiento de 12,3%. El principal impulso provino del Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC), cuya inversión aumentó 38,9%, en parte por la regularización de obligaciones pendientes con empresas contratistas.
Sin embargo, al observar el resultado de los últimos doce meses, el panorama fiscal muestra una presión mayor. El déficit anualizado llegó a G. 10,4 billones, equivalente al 2,6% del PIB, ligeramente por encima del nivel registrado en julio de 2025. El resultado primario, que excluye los intereses de la deuda pública, presentó un déficit equivalente al 1% del PIB.
Los datos muestran así que el desafío fiscal continúa centrado en lograr que el crecimiento de los ingresos acompañe el ritmo de expansión del gasto. Aunque la ejecución se concentra en áreas estratégicas y sociales, la diferencia entre ambas velocidades mantiene el déficit como uno de los principales indicadores a seguir durante el segundo semestre del año.