El Banco Central del Paraguay decidió mantener en 5,50% anual la tasa de interés de política monetaria, nivel que seguirá como referencia para el costo del dinero en la economía local. La determinación fue adoptada por unanimidad por el Comité de Política Monetaria (CPM) durante su reunión realizada este 21 de abril en Asunción.
La resolución llega en un momento en que la economía paraguaya continúa mostrando señales de expansión en los primeros meses del año, mientras la inflación permanece por debajo de la meta oficial de 3,5%. Para la autoridad monetaria, ese equilibrio entre actividad dinámica y precios moderados permite sostener, por ahora, una postura cautelosa sin necesidad de nuevos ajustes.
En el frente interno, el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP) creció 3,8% interanual en febrero. Si se excluyen agricultura y binacionales, la expansión fue de 3,9%. El impulso provino principalmente de los servicios, la agricultura, la construcción y el sector de electricidad y agua.
A su vez, el Estimador Cifras de Negocios (ECN) mostró un avance interanual de 4,8%, explicado por mayores ventas de vehículos, combustibles, productos químico-farmacéuticos y alimentos, entre otros rubros. En el acumulado del año, el IMAEP se ubicó en 2,7% y el ECN en 2,6%, lo que refuerza la lectura de una economía activa.
Otro dato seguido de cerca por el mercado es la confianza del consumidor. En marzo, el índice se ubicó en 51,3 puntos, manteniéndose en zona de optimismo, señal que suele acompañar mejores perspectivas de consumo e inversión privada.
En cuanto a precios, el Índice de Precios al Consumidor registró una variación mensual de 0,8% en marzo, influido principalmente por el aumento de combustibles. También incidieron subas en frutas, verduras y algunos servicios específicos. Sin embargo, al observar el dato interanual, la inflación total se ubicó en 1,9%, mientras la inflación subyacente quedó en 1,8%.
El CPM destacó además que las expectativas de inflación permanecen ancladas en 3,5% tanto para los próximos 12 meses como para el horizonte de política monetaria, un factor clave para sostener la estabilidad macroeconómica.
Respecto al crecimiento, el último Informe de Política Monetaria mantuvo en 4,2% la proyección de expansión del PIB paraguayo para el 2026. No obstante, hubo ajustes internos: mejoraron las previsiones para agricultura, especialmente por la soja, y para servicios como transporte e intermediación financiera. En contrapartida, el comercio fue revisado a la baja.
En el escenario externo, el Banco Central observó una elevada incertidumbre internacional. Citó tensiones geopolíticas en Medio Oriente, volatilidad en el precio del petróleo y una revisión a la baja del crecimiento mundial por parte del Fondo Monetario Internacional, que ahora estima una expansión global de 3,1% para este año.
Pese a ese contexto, la autoridad monetaria considera que el aumento reciente de los precios de la energía tendría un carácter transitorio. Si esa lectura se confirma, el impacto sobre la inflación local sería limitado y permitiría mantener la hoja de ruta actual.
El mercado seguirá atento a la próxima reunión del Comité de Política Monetaria, prevista para el 22 de mayo, cuando el BCP volverá a evaluar si la combinación entre crecimiento, inflación y riesgos externos justifica sostener la tasa o iniciar un nuevo movimiento.
A TENER EN CUENTA:
1- Mantenimiento de la tasa de interés: El Banco Central del Paraguay (BCP) decidió conservar la tasa de política monetaria en 5,50% anual.
2- Crecimiento económico con inflación controlada: La economía local muestra una expansión sólida y constante en diversos sectores, mientras que la inflación interanual se mantiene baja (1,9%), muy por debajo de la meta oficial del 3,5%.
3- Cautela ante la incertidumbre global: Aunque el escenario interno es sumamente favorable, el BCP mantiene esta postura prudente debido a las tensiones geopolíticas internacionales y la volatilidad en los precios del petróleo.