Las expectativas económicas de abril dejaron una señal clara: el mercado corrigió al alza su previsión de inflación para 2026, aunque mantuvo sin cambios su visión sobre el crecimiento de la economía paraguaya. Así señala el más reciente Informe de Expectativas de Variables Económicas (EVE), elaborado por el Banco Central del Paraguay (BCP), que releva mensualmente las proyecciones de bancos, financieras, casas de bolsa, consultoras y otros agentes especializados.
Según el reporte, la media de las estimaciones ubica la inflación al cierre de este año en 3,7% por encima del 3,5% registrado en la encuesta anterior. Para 2027, en cambio, la expectativa permanece anclada en 3,5%, nivel coincidente con la meta oficial del BCP para horizontes de mediano plazo.
El dato revela que los analistas observan ciertas presiones de corto plazo, aunque todavía dentro de parámetros manejables para la autoridad monetaria. Para abril de este año se espera una variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 0,6%, mientras que para mayo se proyecta 0,5%.
En materia de actividad económica, el informe transmite mayor estabilidad. Los encuestados mantuvieron en 4,2% la previsión de crecimiento del producto interno bruto para 2026, una tasa que posiciona a Paraguay entre las economías con mejor dinamismo regional. Para 2027, la expansión esperada se ubica en 4,0%.
La lectura de este indicador es relevante porque muestra que, pese al entorno internacional todavía desafiante y a la volatilidad financiera global, los agentes económicos no modificaron sus expectativas de expansión. Esto sugiere confianza en el consumo interno, la inversión y el desempeño de sectores estratégicos como agronegocios, energía, servicios y construcción.
Otro punto seguido de cerca por empresas e importadores es el tipo de cambio. Para el cierre de 2026, la mediana de las respuestas prevé un dólar en G. 6.700, ligeramente por debajo de la estimación del mes pasado. Para 2027, la proyección asciende a G. 6.900. En el corto plazo, para abril se espera una cotización de G. 6.500 y para mayo de G. 6.502.
La moderación en las previsiones cambiarias puede representar un alivio parcial para firmas importadoras y sectores dependientes de insumos externos, aunque el mercado aún espera una tendencia gradual al alza hacia el próximo año.
Respecto a la política monetaria, los agentes no anticipan movimientos inmediatos en la tasa de referencia. La expectativa para abril, mayo y el cierre de 2026 se mantiene en 5,50%, mientras que para fines de 2027 se proyecta una reducción a 5,00%.
Ese escenario implica que el mercado considera probable una postura prudente del Banco Central durante los próximos meses, priorizando la convergencia inflacionaria antes de avanzar con recortes más marcados del costo del dinero.
En síntesis, abril dejó una combinación de señales mixtas, como inflación algo más alta en el corto plazo, crecimiento firme y un dólar más contenido que el previsto anteriormente. Para empresas, inversores y consumidores, el mensaje central es que la economía paraguaya sigue mostrando resiliencia, aunque con desafíos de precios que todavía requerirán atención.
A TENER EN CUENTA:
1 - Leve presión inflacionaria a corto plazo: El mercado ajustó al alza la inflación esperada para el cierre de 2026, pasándola del 3,5% al 3,7%. Sin embargo, no hay señales de alerta roja; la expectativa a mediano plazo (2027) sigue firmemente anclada en la meta del 3,5% del BCP.
2 - Crecimiento económico sólido e inamovible: Los agentes ratifican una expansión del PIB del 4,2% para este año. Esto confirma la resiliencia de la economía paraguaya y su posición de liderazgo en la región, impulsada por el consumo interno y sectores estratégicos, a pesar del desafiante escenario global.
3 - Cautela monetaria y un dólar más contenido: El BCP no tocará la tasa de política monetaria, manteniéndola en el 5,50% durante todo 2026 para asegurar el control de precios. En paralelo, el tipo de cambio cerraría el año en G. 6.700 por dólar, una ligera moderación que dará cierto respiro a los importadores antes de retomar su tendencia al alza en 2027.