El sistema financiero paraguayo concluyó el 2025 con indicadores sólidos, crecimiento sostenido del crédito y los depósitos, y un entorno de menor presión inflacionaria que permitió al Banco Central del Paraguay iniciar un proceso de reducción de la tasa de política monetaria.
El crédito del sistema bancario y financiero al sector privado registró una expansión interanual del 15,51% al cierre de diciembre de 2025, reflejando un dinamismo sostenido de la intermediación financiera. Este crecimiento estuvo impulsado tanto por los préstamos en moneda nacional, que aumentaron 14,09%, como por los créditos en moneda extranjera, que mostraron una expansión más marcada del 18,54%.
En paralelo, los depósitos del sector privado en bancos y financieras crecieron 14,19% interanual, consolidando una base de fondeo estable para el sistema. Los depósitos en guaraníes aumentaron 13,19%, mientras que los denominados en moneda extranjera se expandieron 15,96%, en un contexto de mayor confianza de los ahorristas y estabilidad cambiaria.
En materia de tasas de interés, se observó una corrección a la baja en los costos del crédito en moneda nacional. La tasa activa promedio ponderada se ubicó en 15,00%, con una reducción mensual de 1,16 puntos porcentuales, aunque todavía por encima del nivel registrado un año atrás. En contrapartida, la tasa pasiva promedio alcanzó 7,17%, con incrementos tanto mensuales como interanuales, reflejando una mayor competencia por los depósitos.
Este comportamiento derivó en una reducción del margen de intermediación financiera en moneda nacional, que se situó en 7,83%, uno de los niveles más bajos de los últimos años. En moneda extranjera, la tasa activa promedio se ubicó en 8,05% y la pasiva en 4,07%, con un margen de intermediación de 3,98%, también en descenso.
Los indicadores de solidez del sistema financiero mostraron un desempeño favorable. La liquidez alcanzó 30,47%, la solvencia se ubicó en 16,26% y la morosidad descendió a 2,22%, confirmando un bajo nivel de riesgo crediticio. La rentabilidad sobre el patrimonio neto se situó en 22,62%, un nivel elevado pese a la compresión de los márgenes.
En el ámbito de la política monetaria, el Comité de Política Monetaria del Banco Central del Paraguay decidió en enero reducir la tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales, ubicándola en 5,75% anual. La decisión se sustentó en la moderación de las presiones inflacionarias y en una actividad económica que mantuvo una dinámica positiva durante el último trimestre del año.
La inflación cerró 2025 en 3,1%, dentro del rango meta, y las proyecciones oficiales anticipan una convergencia sostenida hacia el objetivo durante gran parte de 2026. En ese contexto, el Banco Central prevé una expansión del producto interno bruto de 4,2% para el próximo año, impulsada principalmente por los sectores terciario e industrial.
A nivel regional e internacional, el escenario sigue siendo heterogéneo. Mientras la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo optaron por mantener sin cambios sus tasas de referencia, en la región se observaron decisiones mixtas, con recortes en Uruguay y aumentos en Colombia, en un contexto global aún marcado por la cautela.
Finalmente, el mercado de capitales local cerró 2025 con un fuerte crecimiento. El volumen total negociado en la Bolsa de Valores de Asunción alcanzó ₲ 60,45 billones, con un incremento interanual del 17,2%. El mercado secundario concentró más del 84% de las operaciones, con un protagonismo creciente de los instrumentos de renta fija y las operaciones de reporto.
El cierre de 2025 deja así un balance positivo para el sistema financiero paraguayo, con bases sólidas para acompañar la expansión económica prevista para 2026, en un entorno de mayor previsibilidad macroeconómica y gradual flexibilización monetaria.