Hugo Díaz López, director de Inversiones, lo dice sin rodeos: “Los tres fondos se manejan totalmente por separado y cada uno tiene su finalidad y su objetivo”. Son tres “alcancías” distintas: Jubilaciones y Pensiones, Salud y Administrativo. Y por ley no se pueden mezclar. “No podemos destinar recursos que tuvieron origen en un fondo a otro. Ni un bolígrafo”, enfatiza.
1) Fondo de Jubilaciones y Pensiones (54 % de los aportes)
Aquí entran los aportes obrero-patronales de ese fondo y las rentas que generan las inversiones financieras e inmobiliarias del IPS: certificados de depósito, bonos, préstamos a jubilados y pensionados, títulos de crédito, caja y equivalentes, e inmuebles de renta. Todo ese portafolio rinde alrededor de 1,4 billones de guaraníes al año. Esos ingresos, exclusivamente, pagan haberes jubilatorios. “Únicamente y exclusivamente se puede destinar al pago de haberes; nada más”, remarca. Lo que sobra después de pagar a todos los jubilados aumenta la reserva técnica, que hoy ronda 19 billones de guaraníes. “Es como una bola de nieve que va creciendo”, grafica. Esa reserva existe para el día en que los ingresos corrientes no alcancen: primero se usa la renta y, si no basta, se recurre al capital.
2) Fondo de Salud (39 % de los aportes)
Financia médicos, enfermeras, insumos, instrumental, obras y hospitales. No se invierte en el mercado: se gasta en salud. Por eso, subraya Díaz López: “Que invirtamos en un banco u otro tiene cero incidencia en el abastecimiento del área de salud”. Las decisiones de inversión del fondo jubilatorio no explican eventuales faltantes en hospitales: son cajas separadas.
3) Gasto Administrativo (6–7 % de los aportes)
Cubre salarios administrativos, computadoras, escritorios, logística. Tampoco puede tocar las otras dos alcancías.
Desde diciembre de 2023, la Ley 7.235 dio un marco más estricto a las inversiones: principios de seguridad, liquidez y rentabilidad, con diversificación y gestión de riesgos. Fija activos elegibles y límites: hasta 55 % en instrumentos del Banco Central, hasta 25 % en bonos, y topes por emisor para no “poner todos los huevos en una canasta”. Además, solo se invierte en bancos con calificación mínima y que superen una matriz de evaluación. “Al respetar estos límites y criterios, estamos dentro del riesgo prudencial que marca la ley”, afirma.
En síntesis: tres fondos, tres usos y un principio inviolable: no se mezclan. El ahorro previsional paga jubilaciones, salud financia salud y administración administra. Todo lo demás, dice el director, “no está en mi competencia”.