El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) confirmó que el miércoles 24 de septiembre se llevará a cabo la tercera subasta de Bonos del Tesoro correspondientes al ejercicio fiscal 2025, operación que será canalizada a través del Banco Central del Paraguay (BCP).
En esta oportunidad, la licitación contempla la reapertura de la serie con vencimiento en el año 2035, por un monto de hasta G. 595.857 millones, con el esquema habitual de pagos de cupones semestrales. Se trata de una de las emisiones más relevantes dentro del calendario, ya que busca captar recursos de mediano y largo plazo, consolidando el perfil de deuda en moneda local.
El MEF aclaró que, en caso de no adjudicarse la totalidad del monto ofrecido, el remanente podrá ser colocado en subastas posteriores calendarizadas para este año, garantizando la continuidad del financiamiento ordenado de las cuentas públicas.
Evolución de la serie 2035
De acuerdo con los datos de seguimiento del propio ministerio y del Banco Central, la serie 2035 en guaraníes ha mostrado una evolución activa en el mercado secundario durante 2025. Los registros de precios entre finales de febrero y marzo se ubicaron entre 100,95 y 99,32, mientras que el rendimiento osciló en torno al 8,4% y 8,6%.
Esta ligera variación refleja tanto la volatilidad internacional como las expectativas locales sobre la inflación y la política monetaria. El hecho de que el rendimiento haya pasado de 8,40% a niveles cercanos al 8,67% en pocas semanas muestra una presión al alza en el costo de financiamiento, aunque todavía en rangos competitivos frente a otros mercados emergentes.
La reapertura de la serie 2035 busca aprovechar la liquidez del mercado y consolidar un bono que ya cuenta con historial y aceptación entre inversionistas institucionales. Su comportamiento en el mercado secundario servirá de referencia para la colocación en esta tercera subasta.
Procedimientos y acceso a información
Los interesados en participar de la emisión podrán consultar el pliego de bases y condiciones disponible en el sitio web del MEF, donde también figuran las estadísticas de colocaciones anteriores y los detalles operativos de cada serie. Asimismo, las Casas de Bolsa, el Banco Central del Paraguay y el portal institucional de la cartera económica ofrecen información adicional sobre rendimientos, adjudicaciones y montos disponibles.
Cabe recordar que las emisiones de Bonos del Tesoro forman parte de la estrategia de financiamiento del Estado paraguayo, orientada a cubrir necesidades presupuestarias, atender compromisos de deuda y sostener proyectos de inversión pública.
Importancia para el mercado de capitales
La continuidad de las subastas de bonos en moneda local fortalece el mercado de capitales paraguayo al ofrecer instrumentos de largo plazo con liquidez creciente. En particular, la serie 2035 contribuye a consolidar una curva de rendimientos más completa, lo que facilita la valoración de activos financieros y permite al sector privado contar con referencias claras para estructurar emisiones corporativas.
La posibilidad de que la serie sea reabierta en varias ocasiones durante el año también favorece la formación de un volumen significativo en circulación, aspecto clave para atraer a inversionistas institucionales, fondos de pensión y aseguradoras, que requieren títulos de mayor liquidez y horizonte.
Proyecciones y próximos pasos
La subasta del 24 de septiembre será la tercera de un total de varias previstas en el calendario 2025. En las anteriores, la demanda mostró un interés creciente de parte de actores locales, aunque con cautela por parte de los internacionales, atentos al contexto global de tasas y a la evolución de la economía paraguaya.
De concretarse la colocación total de los G. 595.857 millones previstos, el Tesoro sumará un paso más en el cumplimiento de su programa financiero. La experiencia de los últimos meses indica que los inversionistas valoran la estabilidad macroeconómica del país, el bajo nivel relativo de deuda pública y la credibilidad institucional en el manejo de las finanzas.
En este marco, la reapertura del bono 2035 representa una oportunidad para diversificar carteras, asegurar rendimientos en guaraníes y acompañar el proceso de fortalecimiento del mercado de deuda soberana en Paraguay.
El MEF mantiene abierta la posibilidad de utilizar las subastas posteriores para completar los montos que no se adjudiquen, lo que permite una mayor flexibilidad y reduce riesgos asociados a las condiciones puntuales de cada jornada.
La expectativa ahora está puesta en la respuesta del mercado el próximo miércoles, con el bono 2035 como protagonista de esta nueva etapa en la consolidación de la deuda soberana paraguaya.