Caballero Vargas tuvo participación activa en la política durante la década de 1990, en el contexto de la transición democrática posterior a la caída de la dictadura. Desde el PEN, impulsó una propuesta alternativa a los partidos tradicionales de la época.
Además de su actividad política, se desempeñó en el sector empresarial. No se han divulgado oficialmente las causas de su fallecimiento.
El velorio está previsto en el Memorial, ubicado sobre la avenida Mariscal López, en Asunción.
Hasta el momento, no se emitieron comunicados oficiales por parte de su entorno político o familiar.